今週の遠近両用眼鏡のスポット価格の下落の影響を受けて、ビレットコストが大幅に下落し、鉄鋼価格が遠近両用眼鏡と同じ割合で下落したため、予想どおりに拡大しなかった大量の鉄鋼利益が発生しました。主な理由は、現在の減産は引き続き強まっているものの、需要面も弱いためです。上海でのワイヤースパイラルの調達量から判断すると、8月から9月にかけての継続的な改善に加えて、11月以降も前月比で減少している。不動産建設チェーンの需要が弱いため、短期的に鉄筋の需要を改善することは困難です。
鉄鋼1トン当たりの利益はいつ再び拡大するのでしょうか？サプライチェーンの在庫を完全に使い果たす必要があると考えています。現在の鉄鋼在庫は枯渇し続けていますが、年初と比較して30％以上の増加が見られ、年間を通じて在庫が枯渇していることを示しています。増分在庫の一部が削除された後、供給側の生産削減の影響が真に反映される可能性があります。
統計局の統計によると、9月1日の粗鋼累計生産量は8億600万トン、銑鉄生産量は6億7100万トンで、それぞれ前年比2.00％、-1.30％であった。銑鉄の生産量が初めて減少し、減産の効果が見られました。鉄鋼の全体的な需給収縮の観点から、供給の収縮は需要の収縮よりも大きい。その後の在庫が十分であるため、減産の効果は徐々に現れます。
鉄鉱石とダブルコークスは、鋼ビレットの主な製造コストです。現在、鉄鉱石は高水準から落ちています。ダブルコークスの価格が政策管理により妥当な水準に戻り続けるにつれて、鋼ビレットのコストは徐々にピークに達する可能性があります。減産による影響が少ないという観点から、Linggang、Fangda Special Steel、Xingang、SangangMinguangなどに注目してください。成長の観点から、Jiuli特殊材料とGuangda特殊材料に注意を払うことをお勧めします。
ターミナル需要は弱く、生産制限は進み続けている
上海の糸カタツムリの調達量は15,900トンで、前月比3.6％減、前年同期比17,200トン減、前年同期比52.0％減となった。今週の高炉の稼働率は48.48％で、前月から3.59％減少しました。電気炉の稼働率は61.54％で、前月比1.28％減でした。
鉄鉱石価格は下落を続け、バイコークス価格はピークに達した
鉄鉱石先物価格は55元/トン下落して587元/トンとなり、-8.57％上昇した。原料炭先物価格は、-5.76％上昇して208元/トンから3400元/トンに下落した。コークス先物のスポット価格は210元/トン上昇して4326元/トンとなり、5.09％上昇した。海外の鉄鉱石の総出荷量は2,1431万トンで、前月比6％増の122万トンでした。北部の港からの鉱石の総到着量は112億3400万トンで、前月から1953万トン（15％）減少しました。
鉄鋼価格が下落し、鉄鋼1トン当たりの粗利益が下落した
さまざまな鉄鋼製品の収益性の観点から、鉄鉱石価格は、バイコークスの価格がピークに達して下落したため、ビレットコストは下落し始めましたが、鉄鋼価格は下落し、鉄鋼1トンあたりの粗利益は下落しました。内訳は、ロングフロー鉄筋1トンあたりの粗利益は602元/トン、ショートフロー鉄筋1トンあたりの粗利益は360元/トンです。冷間圧延の収益性が最も高く、1トンあたりの粗利益はロングプロセスで1232元/トン、ショートプロセスで990人民元/トンです。
リスク警告：マクロ経済の回復は期待通りではありません。世界のインフレ水準は予想を上回っています。鉱石生産の増加は期待に応えていません。新しいクラウンワクチンの開発とワクチン接種の進捗は予想よりも低いです。
投稿時間：11月8日-2021年